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7.5 億落子貨運(yùn)！海航控股錨定自貿(mào)港協(xié)同機(jī)遇

來自：Admin發(fā)布時(shí)間：2025-12-3

海航控股宣布以7.5億元增資關(guān)聯(lián)方海航貨運(yùn)，核心要點(diǎn)如下：資本動(dòng)作解析
  1. 1.資金結(jié)構(gòu)：
    • ?7.5億元中5016萬計(jì)入注冊(cè)資本（持股比例升至16.22%），近7億注入資本公積
    • ?標(biāo)的估值38.73億元（增值率58.41%），需股東大會(huì)審議
  2. 2.戰(zhàn)略協(xié)同：
    • ?資源整合：聯(lián)動(dòng)海航控股700+客機(jī)腹艙與金鵬航空全貨機(jī)隊(duì)（持股77.89%）
    • ?自貿(mào)港紅利：搶占海南跨境電商、冷鏈醫(yī)藥等高附加值物流需求
    • ?行業(yè)趨勢(shì)：后疫情時(shí)代航空貨運(yùn)利潤(rùn)貢獻(xiàn)占比提升至15-20%
深層布局邏輯
  • ?差異化競(jìng)爭(zhēng)：前三季度盈利增長(zhǎng)印證"客運(yùn)+貨運(yùn)"雙輪驅(qū)動(dòng)模式
  • ?生態(tài)構(gòu)建：從運(yùn)輸延伸至倉(cāng)儲(chǔ)、代理、配送全鏈條服務(wù)
  • ?風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖：貨運(yùn)業(yè)務(wù)可平抑客運(yùn)季節(jié)性波動(dòng)（如春運(yùn)單邊需求）
市場(chǎng)影響此次增資標(biāo)志海航系內(nèi)部資源整合進(jìn)入資本深度綁定階段，未來需觀察：
  1. 1.腹艙利用率能否從當(dāng)前45%提升至60%+
  2. 2.海南自貿(mào)港國(guó)際貨運(yùn)航線加密計(jì)劃（2026年擬新增5條）
  3. 3.與京東物流、順豐等第三方物流的競(jìng)合關(guān)系
航空貨運(yùn)正從"附屬業(yè)務(wù)"轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略核心賽道，頭部航司的資本博弈將重塑行業(yè)格局。