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ONE 季報凈利驟降 89，下半財年預期僅賺 1.5 億

來自：Admin發(fā)布時間：2025-11-4

全球集裝箱航運市場正經歷結構性寒冬，ONE最新財報揭示行業(yè)面臨"三殺"困局：利潤暴跌86%、運價持續(xù)承壓、新增運力持續(xù)涌入。這場危機背后，是航運業(yè)在新常態(tài)下的生存法則重構。利潤斷崖背后的三重絞殺ONE三季度凈利潤同比暴跌86%至2.85億美元，與中遠海控55%的跌幅形成行業(yè)共振。這種斷崖式下滑源于：

1.運價成本剪刀差：美西航線現貨運價較2024年同期低42%，而繞行好望角使單箱成本增加15%
2.政策反復橫跳：美國關稅"搶運潮"后需求真空，7月北美航線貨量環(huán)比增6%但9月驟降
3.運力投放失控：全球新船交付量達歷史峰值，裝載率從94%降至91%的臨界點

船公司的囚徒困境行業(yè)出現兩極分化應對策略：

?激進派如馬士基繼續(xù)削減12%運力
?保守派如ONE維持91%裝載率紅線但兩種策略均難解根本矛盾：繞行好望角使亞歐航線成本增加200萬美元/航次，而現貨運價仍低于保本點17%。更嚴峻的是，2026年新船交付將再增3.6%運力，供需失衡可能持續(xù)至2027年。

關稅政策的蝴蝶效應USTR的反復政策正在制造"脈沖式運輸"：

?7月關稅預期刺激北美航線貨量激增
?9月政策真空導致現貨運價二次探底這種波動使長約協(xié)議價與現貨價差擴大至31%，船公司收益管理體系瀕臨失效。而TikTok Shop等跨境電商的爆發(fā)（GMV增91%），又迫使航運業(yè)在傳統(tǒng)大宗貨與碎片化訂單間重新平衡。

當下航運市場正經歷2008年以來最復雜調整期。當ONE預警下半年可能虧損時，行業(yè)需要警惕：這場寒冬不是周期性的價格波動，而是全球貿易體系重構下的生存模式革命。未來勝負手，或將取決于誰能率先打破"運力擴張-運價下跌"的死循環(huán)。