赫伯羅特Q3：紅海復(fù)航懸而未決，“雙子星”戰(zhàn)略能否破局？
赫伯羅特2025年Q3財報揭示三大戰(zhàn)略動向：
- 1.新造船計劃：投資22艘5000TEU以下高能效船舶，2028-2029年交付，重點(diǎn)替換歐洲/亞洲支線老舊船舶，降低30%碳排放。與馬士基形成差異化競爭（馬士基側(cè)重15000TEU以上大船）。
- 2.雙子星聯(lián)盟效益：
- ?2026年預(yù)計實(shí)現(xiàn)3.5-4億歐元成本節(jié)約（馬士基為7.2-9.5億美元）
- ?推出"準(zhǔn)時交付保證"，目標(biāo)將BCO客戶比例從40%提升至50%
- ?通過溢價服務(wù)縮短客戶庫存周期1-2周
- 3.紅海航線謹(jǐn)慎觀望：與馬士基協(xié)同評估復(fù)航條件，強(qiáng)調(diào)需滿足"持續(xù)穩(wěn)定安全"標(biāo)準(zhǔn)，短期內(nèi)仍維持繞行好望角方案。
- ?前九個月凈利潤下滑50%，股價年內(nèi)跌幅27.44%
- ?貨代vs直客比例優(yōu)化至60:40，瞄準(zhǔn)時效敏感型客戶
- ?2026年總成本節(jié)約目標(biāo)11億美元，3%內(nèi)生性成本通脹壓力
- ?一邊強(qiáng)調(diào)"可靠性溢價"，一邊承認(rèn)客戶首要需求仍是低價
- ?碼頭業(yè)務(wù)布局滯后馬士基20年，卻明確不拓展物流板塊未來勝負(fù)手在于能否在2026年前兌現(xiàn)雙子星承諾，否則恐陷入"夾心層"困境——既難匹敵馬士基的端到端能力，又不及地中海航運(yùn)的規(guī)模成本優(yōu)勢。
